报告公司投资评级 - 报告维持公司"优于大市"评级 [2] 报告的核心观点 - 2024年上半年公司实现营收25.55亿元,同比增长29.28%,实现归母净利润8.1亿元,同比增长11.72% [8] - 公司高管承诺不减持,提振投资者信心 [9] - 新产品表现亮眼,储备产品值得期待,下半年将进入产品密集发布期 [10] - 预测公司2024-2026年EPS分别为0.90元、1.07元和1.28元,给予公司2024年19-21倍动态PE估值,对应合理价值区间为17.10-18.90元 [11] 营收和利润分析 - 2024年上半年公司实现营收25.55亿元,同比增长29.28%,实现归母净利润8.1亿元,同比增长11.72%,实现扣非归母净利润8亿元,同比增长18.55% [8] - 预测公司2024-2026年营业收入分别为50.21亿元、58.88亿元和69.27亿元,净利润分别为19.39亿元、23.07亿元和27.59亿元 [12] - 预测公司2024-2026年毛利率分别为83.76%、84.04%和84.31% [14] 新产品情况 - 《仙剑奇侠传:新的开始》海外版上线后,持续三天霸榜中国台湾地区IOS游戏免费榜第一和Google play游戏免费榜第一 [10] - 《怪物联盟》进入小程序游戏畅销榜前十 [10] - 公司储备产品丰富,重点IP产品《关于我转生变成史莱姆这档事:新世界》已经定档8月28日,《纳萨力克:崛起》《盗墓笔记:启程》《百工灵》《蒸汽堡垒》等产品连续获得版号 [10] 估值分析 - 预测公司2024-2026年EPS分别为0.90元、1.07元和1.28元,给予公司2024年19-21倍动态PE估值,对应合理价值区间为17.10-18.90元 [11] - 公司2023-2025年市盈率分别为17.29倍、13.03倍和10.95倍 [18]