报告公司投资评级 - 报告给予友邦保险"推荐"评级 [2] - 目标价为77.8港元,较当前价54.45港元有42.8%的上涨空间 [2] 报告核心观点 - 2024年上半年公司新业务价值(NBV)同比增长25%,达到24.55亿美元,新业务价值利润率提升3.3个百分点至53.9% [4] - 主要市场表现亮眼,中国内地NBV同比增36%,香港NBV同比增26%,东南亚主要市场如泰国、新加坡、马来西亚也实现10%以上的增长 [5] - 公司投资收益率小幅上行,总投资收益率达4.9% [5] - 预计2024-2026年EPS将分别为0.47/0.54/0.57美元,较之前预测有所上调 [11] 公司投资评级及财务预测 - 报告维持"推荐"评级,下调公司估值至1.5倍市净率,对应2024年目标价77.8港元 [11] - 预测2024-2026年公司保险服务业绩将分别达到63.54/70.23/76.13亿美元,同比增长24.8%/10.5%/8.4% [11] - 预测2024-2026年归母净利润将分别达到52.37/59.38/63.13亿美元,同比增长39.1%/13.4%/6.3% [11]