公司投资评级 - 报告给予公司"买入"评级 [8] 公司业绩表现 - 2024H1公司营业收入同比增长14.4%,归母净利润同比增长83.1% [4] - 2024H1公司投资收益达6.85亿元,同比大幅增长25.5% [29] - 2024H1公司现金流大幅改善,经营性现金流同比上升319.0% [37] - 2024H1公司资产负债率达66.7% [44] - 2024H1公司电力业务毛利率大幅提升5.8个百分点至13.7% [67] 公司发展战略 - 公司新能源发展逐步清晰,十四五力争新能源核增+在建+投产达4GW [83] - 公司发电资产整合加速,控股股东承诺将火电等资产逐步注入 [78][79] 未来业绩预测 - 预计2024~2026年公司归母净利润分别为21.16、24.32、27.50亿元 [84] 风险提示 - 煤价持续上行风险 [86] - 发电设备利用小时不及预期的风险 [87] - 用电需求增速放缓的风险 [89]