投资评级和报告核心观点 - 公司投资评级为"优于大市"[2] - 报告认为公司为锂电结构件龙头,客户结构稳定,降本增效管理能力强,具有较强的竞争力,随国内外基地逐步落地,海外订单及储能客户加速导入,预计公司业绩将保持增长,盈利能力稳健[12] 公司业绩表现 - 2024年上半年公司实现营收54.46亿元,同比+10.75%,归母净利润为6.48亿元,同比+27.38%。其中,2024年Q2实现营收29.37亿元,同比+13.36%,环比+17.09%,归母净利润为3.39亿元,同比+27.03%,环比+10.02%[9] - 2024年上半年公司毛利率23.06%,同比+0.05pct,归母净利率11.90%,同比+1.55pct;2024年Q2毛利率23.82%,同比+0.02pct,环比+1.64pct,归母净利率11.56%,同比+1.24pct,环比-0.74pct[9] 公司发展战略 - 拓展人形机器人业务,积极扩张境内外产能。2024年4月公司公告与中国台湾盟力、中国台湾盟英共同投资设立深圳科盟,切入人形机器人赛道,拓展人形机器人结构件业务。同时持续推进国内外生产基地的建设及产能扩建[10] - 降本增效龙头地位稳固,深度绑定优质客户。公司为国内领先的电池精密结构件、汽车结构件研发制造商,已与CATL、中创新航、亿纬锂能等国内领先厂商以及LG、松下、特斯拉等国外知名客户建立了长期稳定的战略合作关系[11] 盈利预测和估值 - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为13.71亿元、16.31亿元、19.40亿元[12] - 综合考虑公司经营情况、市场份额、盈利能力等,给予公司2024年18-22倍PE,对应合理价值区间为91.17-111.43元[12] 风险提示 - 全球宏观经济不确定性、下游客户订单需求不及预期、产能投放不及预期、原材料价格波动等[13]