报告公司投资评级 - 给予中颖电子24年50倍PE,对应目标价25.3元,维持"买入-A"投资评级 [13] 报告的核心观点 持续推出多款新品,盈利能力有望持续向好 - 公司持续巩固家电MCU、BMIC优势领域,AMOLED有望进入收获期 [3] - 新产品不断推出,产品ASP及市场份额有望持续提升 [4] - 预计公司2024年2026年收入分别为13.65亿元、17.75亿元、21.3亿元,归母净利润分别为1.73亿元、3.24亿元、3.96亿元 [5] 分类总结 公司经营情况 - 2024年上半年营收为6.53亿元,同比增长3.93%;归母净利润7103万元,同比下降17.03%;归母扣非净利润6773万元,同比增长5.69% [2] - 公司持续加大研发投入,2024年上半年研发投入1.53亿元,占营业收入23.34% [3] - 公司在家电MCU、BMIC等领域保持优势,AMOLED显示驱动芯片有望进入收获期 [3] - 公司新产品不断推出,包括ARM cortex M0+内核的0.11um通用产品、55nm高主频电机变频应用产品、工规WiFi/BLE MCU、车规级触摸MCU芯片、快充协议芯片等 [4] 财务数据 - 预计公司2024年2026年收入分别为13.65亿元、17.75亿元、21.3亿元,归母净利润分别为1.73亿元、3.24亿元、3.96亿元 [5] - 给予公司24年50倍PE,对应目标价25.3元 [13]