报告公司投资评级 - 报告给予公司"买入"评级 [2] 报告的核心观点 收入方面 - 公司H1收入同比增长29.3%,主要系移动游戏、信息服务和页游收入快速增长 [1] - 其中移动游戏收入同比增长23.4%,信息服务收入同比增长76.6%,页游收入同比增长91.9% [1] - 公司Q2收入同比增长22.1%,环比下降4.6%,整体表现稳健 [1] - 公司境外收入快速增长,同比增长3.3倍至1.26亿元,主要系在中国大陆地区以外发行新游戏 [1] 盈利方面 - 公司H1、Q2归母净利率分别为31.7%和30.7%,同比下降5.0和11.8个百分点 [2] - 毛利率下降主要系收入结构变动,对外分成成本增加 [2] - 销售费用率大幅增长,管理费率和研发费率有所下降,未能完全抵消销售费率的增长 [2] - 公司H1投资收益同比增长128.7%,主要系处置长期股权投资产生的收益 [2] 其他 - 公司拟24年中期现金分红0.1元/股,回馈投资者 [2] - 公司储备丰富,多款新游戏将于下半年在海内外发行 [2] - 我们预计24-26年归母净利润分别为17.4/20.3/22.7亿元,维持"买入"评级 [2]