报告公司投资评级 公司首次被评为"买入"评级。[7] 报告的核心观点 1. 德赛西威是国内域控制器领导厂商,以汽车座舱音响起家,近四十年全方位深厚积累,成长为智能汽车行业领导厂商。[19] 2. 公司客户基础深厚,拥有国内外自主、合资、外资品牌等头部主机厂。[25][26][27] 3. 公司营业收入保持高速增长,2023年突破200亿元,同比增长46.71%。其中,智能座舱和智能驾驶业务是主要增长动力。[29][30][31] 4. 公司与英伟达深度合作,成为英伟达在中国区域深度绑定的本土自动驾驶Tier1,在智驾领域占据优势地位。[66][67] 5. 公司加快全球化布局,2023年在国际市场突破多家白点客户,海外业务有望成为公司重要的收入增长点。[70][71] 财务数据总结 1. 预计2024-2026年公司实现收入285.70/359.81/442.80亿元,同比增长30.41%/25.94%/23.07%。[73][74] 2. 预计2024-2026年公司实现归母净利润20.62/27.18/34.72亿元,EPS为3.71/4.90/6.26元/股。[73][74] 3. 预计2024年公司PE为35X,对应目标价129.85元。[75]