多利科技:2024年中报点评:业绩受大客户影响,下半年望迎恢复
多利科技(001311) 华创证券·2024-08-23 16:49
证 券 研 究 报 告 多利科技(001311)2024 年中报点评 推荐(维持) 业绩受大客户影响,下半年望迎恢复 目标价:31.6 元 当前价:21.14 元 事项: 公司发布 2024 年中报,上半年营收 15.3 亿元、同比-12%,归母净利 2.19 亿 元、同比-12%。 评论: 大客户拖累下营收、业绩表现均有所下滑。公司 2Q24 实现营收 7.5 亿元、同 比-17%、环比-4%,对应大客户 T 中国产量 19.1 万辆、同环比-22%/-14%,理 想批发 10.9 万辆、同环比+25%/+35%,蔚来批发同环比+87%/+90%、零跑同 环比+55%/+59%,自主新势力增量部分对冲 T 的减量,部分客户新车上半年 仍处于上量阶段,下半年有望带来更大增量。其中上半年外销 0.74 亿元、同 比-52%,估计与海外客户拿货节奏有关。 1H24 公司冲压和一体化压铸业务营收 13.9 亿、同比-13%,毛利率 17.6%、同 比-3.6PP;冲压模具业务营收 0.48 亿、同比-7%,毛利率 14.8%、同比+5.1PP。 业绩与营收同降,符合预期。公司 2Q24 实现归母净利 1.04 亿元 ...