报告公司投资评级 - 公司维持"优于大市"评级 [2] 报告的核心观点 2024年上半年业绩表现 - 2024H1实现营收104.15亿元,同增0.12%;归母净利润5.39亿元,同增7.38% [8] - Q2单季收入利润承压,货物贸易、货运代理、发电收入均同比下降 [8] - 毛利率、费用率上升,减值损失减少,净利率上升,经营现金流有所改善 [8] 业务板块表现 - 境内外业务收入分别同比-1.29%、+1.62% [8] - 国际工程承包、金属包装容器销售、国内建筑工程等业务收入同比增长 [8] - 运营电站业绩大幅下降,与发电量/电价下降相关 [8] - 蒙古矿山一体化项目各板块表现良好 [8] - 拟投建波黑125MWp光伏项目 [8] 财务预测 - 预计公司2024-2025年EPS分别为1.02元、1.22元 [8] - 给予2024年13-14倍市盈率,合理价值区间13.22-14.24元 [8] 风险提示 - 未提及 [8]