报告公司投资评级 - 公司维持"强推"评级 [2] 报告的核心观点 - 2024H1公司实现营业收入15.56亿元,同比增长134.27%;实现归母净利润6.54亿元,同比增长177.20% [4] - 有源器件占收入比重首次超过50%,成为主要贡献来源 [5] - 公司费用率管控良好,毛利率和净利率均有所提升 [5] - 预计传统产品年内稳定增长,新产品有望成为下一阶段重要增量来源 [5] - 公司是业界领先的光器件整体解决方案提供商,随着全球AI算力建设所催生的高速光模块更新迭代需求,公司光器件产品有望核心受益 [5] 财务数据分析 - 2024-2026年公司预计收入分别为40.11、59.51、79.62亿元,归母净利润分别为14.70、22.74、30.42亿元 [5] - 2024年公司营业收入同比增长106.9%,归母净利润同比增长101.4% [5] - 2024年公司毛利率为54.5%,净利率为36.6% [12] - 2024年公司ROE为33.2%,ROIC为40.7% [12]