证券研究报告 | 2024年08月23日 舍得酒业（600702.SH） 中性 第二季度收入及利润阶段性下滑，释放渠道风险 2024 年第二季度公司收入同比-7.3%，净利润同比-35.7%。2024 上半年公司实 现营业总收入 32.71 亿元，同比-7.3%；实现归母净利润 5.91 亿元，同比 -35.7%。其中，2024 年第二季度实现营业总收入 11.65 亿元，同比-22.6%； 实现归母净利润 0.41 亿元，同比-88.4%。2023 年中报追溯调整系合并夜郎 古所致。 2024Q2 淡季动销压力较大，大众价位表现相对较好。分产品看，2024Q2 中高 档酒收入 8.76 亿元/同比-19.33%，低档酒收入 1.46 亿元/同比-47.34%，预 计舍之道持平、品味超双位数下滑。二季度商务场景恢复不及预期，叠加白 酒消费淡季宴席场景表现较弱，经销商较为悲观，公司以维护渠道健康为主 线，库存、价盘保证在良性水平。分区域看，2024Q2 省内收入 10.22 亿元/ 同比-18.25%，省外收入 6.55 亿元/同比-28.46%。省内市场坚持稳固基本盘 策略，将遂宁市场做深做透，下滑幅度慢于省 ...