报告公司投资评级 - 报告给出了中宠股份的"买入"评级 [21] 报告的核心观点 - 24H1公司实现营业收入约19.56亿元,同比增加14.08%;归属于上市公司股东的净利润约1.42亿元,同比增加48.11%,利润同比较快增长 [2] - 公司宠物主粮战略顺利推进,主粮销售快速增长。24H1公司实现宠物主粮销售收入4.22亿元,同比增83.96%,占营业收入比重21.56%,较去年同期增8.19个百分点 [2] - 公司持续营销发力的境内业务显著增长,24H1公司实现境内业务收入6.17亿元,同比增23.45%,占营业收入比重31.55%,较去年同期增2.39个百分点 [2] - 受益产品矩阵优化、原料行情等因素,公司上半年整体盈利能力增强,其中主粮毛利率明显提升,24H1宠物主粮业务毛利率35.84%,同比增8.18个百分点 [2] - 公司品牌营销战略推进,斩获销售佳绩。中宠股份旗下核心自主品牌成功荣获第11届金麦营销奖四项营销大奖 [3] - 24H1公司实现宠物食品及用品销售收入18.8亿元,同比增13.75% [3] - 宠物食品赛道有望保持高速增长,据德勤的《中国宠物食品行业白皮书》,预计到2026年宠物主粮、宠物营养品、宠物零食的复合年增长率将分别达到17%、15%和25%,宠物经济趋势不改 [4] 财务数据总结 - 24H1公司实现营业收入约19.56亿元,同比增加14.08% [2] - 24H1公司实现归属于上市公司股东的净利润约1.42亿元,同比增加48.11% [2] - 24H1公司实现宠物主粮销售收入4.22亿元,同比增83.96%,占营业收入比重21.56%,较去年同期增8.19个百分点 [2] - 24H1公司实现境内业务收入6.17亿元,同比增23.45%,占营业收入比重31.55%,较去年同期增2.39个百分点 [2] - 24H1宠物主粮业务毛利率35.84%,同比增8.18个百分点 [2] - 24H1公司实现宠物食品及用品销售收入18.8亿元,同比增13.75% [3]