报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [4] 报告的核心观点 业绩符合预期 - 2024年上半年公司实现营业总收入57.12亿元,同比增长5.77%;归属于上市公司股东净利润5.63亿元,同比增长3.38%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润3.66亿元,同比增长20%,业绩符合市场预期 [1][2] - 2024年Q2单季度扣非净利润超预期,同比增长20.76% [2] 计算生态化布局带来长期增长动力 - 公司积极向计算生态业务延伸布局,完成"芯-端-云-算"的全产业链布局,为公司业绩增长贡献持续动力 [2] - 公司旗下海光信息等优质资产长期具备重估空间,2024年上半年海光信息业绩持续高增 [2] - 公司有利于中科院进行技术孵化,未来技术及生态合作可能会持续推进,充分发挥协同效应 [2] 卡位国家级算力互联网平台 - 政府和企业端均大力推动算力基础设施建设,公司积极参与多地算力服务平台建设,为跨区域全国一体化算力体系建设提供解决方案 [3] - 公司专注提升核心计算产品性能,为大模型等人工智能产业化落地提供高性能算力资源保障 [3] 财务数据总结 - 预计2024-2026年营业收入分别为160.10/177.02/194.88亿元,归母净利润分别为21.89/25.79/30.15亿元 [4][10] - 2024年预计EPS为1.50元/股,净资产收益率为10.7% [10] - 2024年预计P/E为24.4倍,P/B为2.6倍 [10]