报告评级 - 报告给予鼎龙股份"买入"评级 [13] 半导体业务加速发展 - 2024H1公司半导体材料及芯片业务实现营收6.34亿元，同比+106.56%；毛利率为67.21%，同比+8.27pct [9] - CMP抛光垫、CMP抛光液及清洗液、半导体显示材料三项业务2024H1分别实现收入2.98亿元、0.76亿元、1.67亿元，同比增速分别为+99.79%、+189.71%、+232.27% [9] - 2024Q2分别实现收入1.63亿元、0.40亿元、0.97亿元，同比增速分别为+92.03%、+177.03%、+160.53%，环比增速分别为+21.23%、+12.68%、+38.24% [9] - 高端晶圆光刻胶方面已经实现20款产品的布局，9款产品已完成内部开发并已送样至客户端测试验证，其中5款产品进入加仑样验证阶段 [9] 传统业务盈利改善 - 公司打印复印通用耗材业务2024H1实现营收8.67亿元，同比+4.05%；毛利率为29.29%，同比+4.24pct [10] - 上游彩色碳粉、显影辊及终端硒鼓、墨盒业务的净利润均同比增长 [10] 未来发展前景 - 公司拟发行可转债加大半导体业务投入,有助于公司进一步加快半导体业务的布局节奏 [11] - 公司是国内半导体材料龙头,技术、产能等多方面具备优势,未来成长空间广阔 [12] - 预计2024-2026年公司实现归母净利润分别为4.54亿元、6.51亿元、8.62亿元 [12]