报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [2] 报告的核心观点 业绩表现良好 - 2024年上半年公司实现收入10.01亿元,同比增长27% [1] - 实现归母净利润3.43亿元,同比增长33% [1] - 实现扣非归母净利润3.28亿元,同比增长35% [1] - 2024Q2公司实现收入5.46亿元,同比增长25% [1] - 实现归母净利润2.02亿元,同比增长31% [1] - 实现扣非归母净利润1.91亿元,同比增长26% [1] 产品推广进展顺利 - 电生理产品实现收入2.23亿元,国内新增医院植入150余家 [2] - 在超过800家医院完成三维电生理手术约7500例,手术量较2023年同期增长超过100% [2] - 冠脉通路类产品实现收入5.03亿元,国内入院数量较去年同期增长近20% [2] - 外周介入产品实现收入1.75亿元,国内入院增长超30%,整体覆盖医院数近4000家 [2] 国际业务稳定增长 - 公司国际业务实现收入1.16亿元,同比增长19.73% [2] - 冠脉及外周自主品牌业务上半年同比增长43.77% [2] - 电生理自主品牌同比增长63.04% [2] 生产能力持续提升 - 对电生理耗材产线进行扩容和优化,产能同比扩大了50%以上 [2] - 湖南埃普特新厂区二期项目正在建设,预计2025年上半年可投产 [2] - 新厂区全面投产后,血管介入产品年产能力可达40亿元 [2] 盈利预测和估值 - 预计2024-2026年公司归母净利润分别为7.09、9.72、12.98亿元,同比增长33%、37%、34% [2] - 现价对应PE为50、36、27倍 [2]