报告公司投资评级 - 公司评级为"买入" [5] 报告的核心观点 - 公司 2024 年中报业绩表现亮眼,收入和利润均实现大幅增长,单季度毛利率提升显著 [3] - 公司紧跟 AI 需求升级,通讯板收入和盈利能力持续提升,AI 服务器和 HPC 相关 PCB 产品占比提升至约 31.48% [4] - 公司技改和产能扩张有序推进,发布股权激励计划彰显发展信心 [4] - 预计公司 2024-2026 年归母净利润分别为 26.23、32.56、41.90 亿元,给予公司 2024 年 35 倍 PE 估值,对应合理价值为 47.93 元/股 [5] 分析报告目录 财务数据分析 - 公司 2022-2026 年营业收入、归母净利润、毛利率、ROE 等主要财务指标预测 [16] - 公司 2022-2026 年现金流量表、资产负债表等财务数据预测 [16] 估值分析 - 给予公司 2024 年 35 倍 PE 估值,对应合理价值为 47.93 元/股 [5] - 公司当前股价为 34.17 元,较合理价值有较大上涨空间 [5] 行业及公司分析 - 公司作为数通领域 PCB 龙头厂商,深度受益于 AI 浪潮,成长空间广阔 [4][5] - 公司通讯板收入和盈利能力持续提升,AI 服务器和 HPC 相关 PCB 产品占比提升 [4] - 公司技改和产能扩张有序推进,发布股权激励计划彰显发展信心 [4]