汽车/乘用车 公 司 研 究 M03 新车周期启动，经营调整效益逐步释放 小鹏汽车-W (09868.HK) 2024 年 08 月 23 日 ——港股公司信息更新报告 投资评级：增持（维持） | --- | --- | |--------------------|---------------| | 日期 | 2024/8/22 | | 当前股价(港元) | 27.600 | | 一年最高最低(港元) | 76.950/25.500 | | 总市值(亿港元) | 523.61 | | 流通市值(亿港元) | 523.61 | | 总股本(亿股) | 18.97 | | 流通港股(亿股) | 18.97 | | 近 3 个月换手率(%) | 39.53 | 公司经营调整效益释放，产品力、供应链、营销逐一突破 基于老车型销量不及预期，我们将 2024-2026 年营业收入由 474.1/787.2/933.5 亿 元下调至 410.9/633.4/770.7 亿元。基于大众合作相关技术服务利润贡献超预期、 以及经营费用管控，我们将 2024-2026 年 Non-GAAP 净利润从-65.8/-21.0/10. ...