报告公司投资评级 - 维持买入评级 [4] 报告的核心观点 - 2024年上半年CSPC总收入和归母净利润温和增长,分别增长1.3%和1.8% [1] - 2024年第二季度,CSPC的成品药销售下滑8.1%,主要是由于抗癌、心血管和呼吸系统产品销售下滑 [2] - 受"3+N"带量采购政策影响,金尤利和多美素价格大幅下调,预计销售将继续下滑 [2] - 公司将2024年新产品销售目标从30亿元下调至20亿元,但预计2024年下半年和2025年新产品销售将继续增长 [3] 公司财务数据总结 - 2024年预计收入和归母净利润分别同比增长1.3%和0.5% [4] - 2025年预计收入和归母净利润分别同比增长1.3%和-1.5% [4] - 2024年预计毛利率为71.8%,营业利润率为23.7% [16][19] - 2025年预计毛利率为71.5%,营业利润率为23.1% [16][19]