报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [10] 报告的核心观点 - 创新成果临床价值凸显，逐步惠及更多患者，驱动收入增长 [9] - 持续建设行业领先的新技术平台，加强源头创新，打造优质创新产品 [9] - 创新药出海也取得成效，成为业绩增长的第二引擎 [9] 公司基本情况总结 - 2024年上半年公司实现收入136.01亿元（同比+21.8%），实现归母净利润34.32亿元（同比+48.7%），实现扣非归母净利润34.90亿元（同比+55.58%） [8] - 公司拥有丰富的研发管线，且开始侧重布局First-in-class及Best-in-class的高质量、差异化产品 [9] - 公司已将收到的Merck Healthcare 1.6亿欧元对外许可首付款确认为收入，另一笔与Hercules公司针对GLP-1系列资产进行授权交易的许可费用已经到账，预计将于下半年确认收入 [9] 财务数据及盈利预测 - 预计2024-2026年公司的归母净利润分别为61.81亿、75.78亿和83.41亿 [10] - 2024年上半年公司毛利率为86.2% [12] - 2024年上半年公司ROE为8.1% [12]