2024 年 8 月 23 日 招银国际环球市场 | 睿智投资 | 公司更新 韦尔股份 (603501 CH) 1H24 业绩稳健，CIS 业务持续复苏 韦尔股份公布了 2024 年上半年业绩。上半年收入同比增长 36.5%至 120 亿元人 民币，净利润较去年同期的低基数（1.53 亿元人民币）同比增长 790%至 13.7 亿元人民币。按季度来看，公司二季度收入为 64 亿元人民币（同比增长 42.5%，环比增长 14.2%，符合彭博一致预期），创历史新高。二季度净利润为 8.09 亿元人民币，环比增长 45.1%（2023 年二季度为净亏损）。公司二季度毛 利率提升至 30.2%（上季度和去年同期分别为 27.9%、17.3%）。毛利率的改善 表明公司业务正在稳步恢复。同时，得益于成本结构的持续优化，二季度净利润 率上升至 12.6%（上季度和去年同期分别为 9.9%、-1%）。管理层认为，公司 的强劲业绩主要得益于：1）2024 年上半年消费市场的逐步复苏；2）公司产品 在高端智能手机市场（尤其是国内安卓机型）上的份额提升、以及汽车 CIS 销 售的持续增长；3）产品组合优化推动毛利率改善。维持 "买 ...