报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [1] 报告的核心观点 业绩有效提升，汽车安全业务盈利水平修复明显 - 2024年上半年公司实现营收270.79亿元，同比增长0.24% [2][3] - 公司汽车安全板块主营子公司安徽均胜汽车安全系统控股有限公司的营收为182.72亿元，同比增长0.31%，实现净利润3.26亿元，同比增长3416.2% [3] - 公司重点推进的各项降本增效措施成效显著，成本持续优化，总体盈利水平有望持续改善提升 [3] 智能电动崛起，自主品牌引领订单增长 - 2024年上半年公司全球累计获得的新订单总金额约为504亿元，同比增长19.4% [4] - 新能源汽车相关的新订单金额超过300亿元，占比超过60% [4] - 中国市场尤其是自主品牌和新势力的合作关系持续加强，国内新订单金额约为230亿元，占比超过45% [4] 深度布局智能化，汽车电子与安全业务双驱动发展 - 在智能驾驶领域，公司发布了基于高通、地平线等芯片平台的智能驾驶域控制器，并布局国内外市场的Smart Camera业务 [5] - 在车路协同方面，公司依托5G+C-V2X技术，积极参与构建智能交通生态系统 [5] - 在汽车安全领域，公司推出了多项创新安全解决方案，如基于OMS数据的个性化安全保护策略、新一代远端侧气囊2.0以及适用于L3级以上自动驾驶的折叠隐藏式方向盘 [5] 财务预测与估值 - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为15.2/19.1/23.6亿元，CAGR为29.7%，EPS分别为1.08/1.36/1.68元 [12] - 对应PE分别为13/10/8倍 [12] - 维持"买入"评级 [12]