报告公司投资评级 - 公司维持"优于大市"评级 [5] 报告的核心观点 - 各项业务稳健发展,上半年实现增收增利 [7] - 营养品业务实现量价齐升,公司有望充分受益于维生素价格上涨 [9][14] - 香精香料、新材料业务稳健发展 [19][20] 营养品业务 - 蛋氨酸出口量价齐升,公司生产规模不断扩大 [9][10][11][12][13] - 巴斯夫突发事件有望继续推动国内VA、VE价格上涨,公司将充分受益 [14][15][16] - 黑龙江基地、草铵膦项目稳步推进 [18] 香精香料业务 - 香精香料板块平稳发展,上半年实现增收增利 [19] 新材料业务 - PPS材料发展稳健,战略布局新能源材料、环保新材料、尼龙新材料 [20] 财务预测与估值 - 公司2024-2026年归母净利润预测分别为42.46/47.56/52.49亿元,对应PE为14.1/12.6/11.4倍 [23][28]