报告公司投资评级 - 报告维持公司"买入"评级 [2] 报告的核心观点 - 2024年上半年公司实现营业收入858.28亿元，同比下降3.22%；实现归母净利润67.16亿元，同比增长127.35% [3] - 2024年二季度公司实现营业收入402.73亿元，同比下降6.5%，环比下降11.59%；实现归母净利润49.32亿元，同比增长145.6%，环比增长176.33% [4] - 2024年上半年公司总上网电量2029.69亿千瓦时，同比增长3.34%；平均上网电价439.21元/千瓦时，同比下降3.78% [5] - 2024年二季度公司总上网电量1022.79亿千瓦时，同比增长1.74%；平均上网电价432.10元/千瓦时，同比下降5.75%，环比下降7.13% [5] - 2024年上半年公司主营发电业务收入848.79亿元，同比下降2.64%；营业成本728.36亿元，同比下降3.69%；毛利润120.43亿元，同比增长4.42% [7] - 2024年上半年公司投资收益60.59亿元，同比增加55.29亿元，主要原因是公司转让控股子公司国电建投内蒙古能源有限公司股权 [8] - 公司多电源开发建设节奏良好，2024年上半年新增新能源装机177.03万千瓦 [18] 财务数据总结 - 2024-2026年预计公司营业收入分别为1898、1933、1975亿元，同比增长4.9%、1.8%、2.1% [19] - 2024-2026年预计公司实现归母净利润分别为87.94、94.93、102.4亿元，同比增长56.8%、8%、7.9% [19] - 2024-2026年预计公司EPS分别为0.49、0.53、0.57元，对应PE为11.1X、10.3X、9.5X [19]