报告公司投资评级 公司维持"买入"评级[4] 报告的核心观点 3D CAD 增速上移，海外在高技术下依然维持中高速增长 - 2024年上半年,公司3D CAD实现收入8903.97万元,同比增长30.15%,同期2D CAD同比增长8.33%,3D CAD的增速开始超过2D CAD[2] - 上半年境外收入增速29.91%,在公司收入的占比提升至28.68%,尽管仍然面临着包括全球宏观经济下行、地缘政治冲突频发等种种不利因素,但海外业务团队最终克服万难,实现了显著高于公司平均水平的营业收入增长[2] 产品持续迭代，组织架构持续优化加速研发进度 - 上半年,公司积极推行由产品视角转向行业视角的新时期发展战略,将原有的各产品研发部门与行业KA事业部进行合并,重组为AEC和MFG事业群,并由管理层直接负责[3] - 通过对组织架构的调整,公司希望尽可能的缩短研发团队与客户间的距离[3] - 上半年3D CAD依托持续的技术攻坚,ZW3D的参数化稳定性及大装配设计支撑能力都得到显著提升,有能力为客户提供更加流畅的设计体验,使得客户在解决复杂系统设计问题时更加高效[3] - 在CAM能力方面,ZW3D 2025进一步增强清根清角、二次开粗等能力,可生成更全面、更顺滑、更精确的刀轨[3] 财务数据总结 - 2024年上半年营业收入30820.19万元,较上年同期增长11.79%[1] - 2024年上半年实现归母净利润597.62万元,较上年同期增长726.44万元[1] - 单二季度公司实现营业收入18815.44万元,较去年同期增长17.54%,单二季度实现归母净利润0.32亿元,同比增长92.82%[1] - 2024-2026年营业收入预测为939.47/1,102.08/1,337.33百万元,归母净利润预测为99.84/138.05/213.66百万元[4][12]