证券研究报告 | 半年报点评 gszqdatemark 2024 08 23 年 月 日 华利集团（300979.SZ） 业绩卓越，产能扩张，期待成长性继续领先行业 2024H1：收入同比+25%/归母净利润同比+29%。2024H1 公司收入为 114.7 亿元，同 比+25%，业绩为 18.8 亿元，同比+29%，扣非业绩为 18.4 亿元，同比+28%。1）量价拆 分来看，2024H1 运动鞋销量 1.08 亿双（同增 18%）/人民币单价同增 5%。2）盈利质量方 面，毛利率同比+3.6pct 至 28.2%，主要系产能利用率同比明显改善、公司卓越的成本管控 成果继续得以显现；销售/管理/财务费用率同比分别持平/+2.1pct/+0.8pct 至 0.4%/5.1%/- 0.1%，管理费用率提升主要系相关人员计提的薪酬绩效增加，财务费用率提升主要系汇兑损 失增加（2024H1 汇兑损失 0.18 亿元，2023H1 汇兑收益 0.67 亿元），剔除汇兑损益影响后 估计 2024H1 归母净利润同比+37%；综合以上，净利率同比+0.6pct 至 16.4%。 2024Q2：收入同比+21%/归母净利润 ...