报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [3] 报告的核心观点 - 传统业务稳中有增,增量业务加速增长 [3] - 2024H1 新中标额超 43 亿元,各项业务订单实现突破 [3] - 积极推动海外发展战略,海外市场实现产能、收入及订单突破 [3] 公司业务概况 存量业务 - 调度及云化业务实现营业收入 3.75 亿元,同比增长 0.41% [3] - 输变电自动化业务实现营业收入 3.94 亿元,同比增长 15.66% [3] 增量业务 - 智能配用电业务实现营业收入 15.50 亿元,同比增长 12.17% [3] - 综合能源及虚拟电厂业务实现营业收入 1.06 亿元,同比增长 7.94% [3] - 新能源及储能业务实现营业收入 1.20 亿元,同比增长 108.53% [3] 海外市场 - 海外产能方面,公司在沙特 SEP 工厂安装完毕并开始首批 2000 套环网柜项目的交付 [3] - 海外收入方面,2024H1 公司海外地区实现营业收入 2.23 亿元,同比增长 20.23%,毛利率同比增加 2.04 个 pct 至 31.98% [3] - 海外订单方面,公司在埃及市场签订 RTU 样机合同并通过北开罗公司产品认证,在约旦取得 RTU 合同,子公司威思顿中标 230 万美元的马尔代夫 3MW 光伏项目 [3]