报告投资评级 - 报告维持"买入"评级 [2] 报告核心观点 - 宝信软件自主研发的全新一代 SCADA 软件产品 iPlat-BA 在宝钢股份、重庆钢铁等成功应用,实现了对国外工控产品的国产化替代 [4] - iPlat-BA 集成自研 PLC 高性能数据采集技术,有效解决了生产制造现场异构设备互联互通难题,其性能足以与国外工控巨头产品相媲美 [4] - iPlat-BA 已在钢铁、有色、能源环保、轨道交通等多个行业应用,发放授权千余套,成功实施几百个智慧制造项目 [4] - 公司自研大型 PLC 产品助力宏旺集团进入2024年财富中国500强,充分体现了宝信软件国产化产品的强劲实力 [5] - 宝信软件是国内稀缺的国产大型 PLC 龙头,正逐步迈入大型 PLC 市占率从0到1提升的高速发展期 [6] 财务数据总结 - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为30.7/40.1/52.9亿元,当前股价对应PE为28.1/21.5/16.3倍 [4] - 公司2022-2026年营业收入、归母净利润、毛利率、净利率等主要财务指标均保持良好增长态势 [7] - 公司资产负债率、流动比率等偿债能力指标处于合理水平,财务状况良好 [7]