报告公司投资评级 - 维持"推荐"评级 [4] 报告的核心观点 - 小米集团 2Q24 实现营收 888.88 亿元，同比+32.0%；经调整净利润达 61.75 亿元，同比+20.1% [1] - 公司贯彻规模与利润并重，推动智能手机高端化战略，2Q24 中国大陆高端智能手机出货量占比达 22.1%，同比+2.0pct [1] - 公司深耕全球布局，2Q24 海外市场收入达 381 亿元，占比 43%，在全球 58 个国家和地区的智能手机出货量排名前三 [1] - 智能电动汽车等创新业务方面，2Q24 实现收入 62 亿元，毛利率达 15.4%，预计将于 2024 年 11 月提前完成 Xiaomi SU7 系列累计交付新车 10 万辆的目标 [1] 公司财务数据总结 - 营业收入预测：2024年 3,330.98亿元、2025年 3,799.67亿元、2026年 4,279.69亿元 [2] - 归母净利润预测：2024年 177.96亿元、2025年 202.34亿元、2026年 247.06亿元 [2] - 毛利率维持在20%左右水平 [9] - 净利率在5.3%-5.8%之间 [9] - ROE在9.7%-10.7%之间 [9] - 资产负债率在46.5%-49.3%之间 [9]