报告公司投资评级 - 公司投资评级为"买入-A" [9] 报告的核心观点 公司整体经营表现亮眼 - 2024Q2公司实现收入889亿元,同增32%,创单季度营收最高记录 [3][4] - 2024Q2经调整净利润为62亿元,同增20.1% [3][4] - 公司三大核心终端(智能手机、IoT设备、智能汽车)出货量均进入增长周期,推动互联网服务变现效率提升 [5][6][7][8] 各业务板块表现 - 智能电动汽车业务: - 首款车型Su7上市后取得积极市场反馈,2024Q2交付超2.7万台,毛利率达15.4% [6] - 预计全年有望实现12万台交付目标 [6] - 智能手机业务: - 2024Q2全球出货量为4220万台,同增27.2%,市占率为14.6% [7] - 受成本端影响,毛利率为12.1%,同比下降1.2个百分点 [7] - IoT设备业务: - 2024Q2收入为268亿元,同增20.3% [8] - 大家电品类出货量快速增长,带动毛利率提升至19.7% [8] - 互联网服务业务: - 2024Q2收入为83亿元,同增11% [8] - 全球月活跃用户数达6.76亿,同比增长6980万 [8] 根据相关目录分别进行总结 投资评级 - 公司投资评级为"买入-A" [9] - 6个月目标价为20.57港元 [9] 公司整体经营情况 - 2024Q2公司实现收入889亿元,同增32%,创单季度营收最高记录 [3][4] - 2024Q2经调整净利润为62亿元,同增20.1% [3][4] - 公司三大核心终端(智能手机、IoT设备、智能汽车)出货量均进入增长周期,推动互联网服务变现效率提升 [5][6][7][8] 各业务板块表现 - 智能电动汽车业务: - 首款车型Su7上市后取得积极市场反馈,2024Q2交付超2.7万台,毛利率达15.4% [6] - 预计全年有望实现12万台交付目标 [6] - 智能手机业务: - 2024Q2全球出货量为4220万台,同增27.2%,市占率为14.6% [7] - 受成本端影响,毛利率为12.1%,同比下降1.2个百分点 [7] - IoT设备业务: - 2024Q2收入为268亿元,同增20.3% [8] - 大家电品类出货量快速增长,带动毛利率提升至19.7% [8] - 互联网服务业务: - 2024Q2收入为83亿元,同增11% [8] - 全球月活跃用户数达6.76亿,同比增长6980万 [8]