报告公司投资评级 - 维持买入评级,将目标价格提高至72.52港元 [67][68] 报告的核心观点 公司业绩表现 - 2024年上半年收入和净利润同比增长32%和145%,超出预期 [2][3] - 智能手机、汽车和XR产品销售强劲,带动收入和利润增长 [2][3] - 毛利率同比提升2.3个百分点至17.2% [3] 公司未来展望 - 2024年HLS和VLS出货量指引上调,ASP和毛利率有望进一步提升 [4] - 2025年看好苹果份额增长、AI手机升级、汽车和XR业务发展 [4] - 预计2024-2026年每股收益将增长7-8% [5] 估值分析 - 公司目前交易估值较低,2024/2025年市盈率分别为20.1/16.8倍 [5] - 采用SOTP方法,给予目标价72.52港元,对应2025年市盈率24.9倍 [70]