报告公司投资评级 - 维持"推荐"评级 [4] 报告的核心观点 - 公司各主要业务产销量快速增长,其中醋酸及衍生物业务显著放量 [1] - 荆州项目投产后效益日益提升,未来将逐步成为公司重要的盈利点 [1] - 公司在建项目持续推进,通过挖潜降本等措施全方位提高创效能力 [1] - 预计公司未来三年归母净利润将分别达到47.90亿元、54.42亿元和61.48亿元,业绩持续增长 [2][3] 公司经营情况总结 - 2024年上半年公司实现收入169.75亿元,同比增长37.35%;实现归母净利润22.24亿元,同比增长30.10% [1] - 新能源新材料、化学肥料、有机胺等主要业务产销量均实现快速增长 [1] - 醋酸及衍生物产品销量大幅增长148.03%,主要得益于荆州项目投产 [1] - 荆州项目2024年上半年实现营业收入37.65亿元,净利润5.43亿元,经营活动现金流6.40亿元 [1] - 公司在建20万吨/年己二酸、52万吨/年尿素等项目,通过系统挖潜、降本增效等措施提高创效能力 [1]