报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [3] 报告的核心观点 - 2024年上半年公司营收同比下降11.1%,归母净利润同比下降66.1%,整体有所承压 [5] - 公司水果零售业务有所承压,2B事业群表现良好 [6] - 公司未来计划在零售业务上注重运营效率和高质量增长,2B业务将持续发展 [7] 公司业务概况 零售事业群 - 2024H1净关店68家,期末总店数达6025家 [6] - 水果礼品销售占比从2023H1的10.6%提升至2024H1的13.0% [6] 2B事业群 - 2024H1实现直销水果及其他食品的销售收入7.13亿元,同比增长30.0% [6] 品类事业群 - 2024H1公司招牌及A级水果销售额占门店零售总额64.0%,自有品牌水果零售额占16.0% [6] - 2024H1毛利率为11.1%,同比下降0.3个百分点 [6] 财务数据 - 2024-2026年归母净利润预测分别为2.02/3.00/3.85亿元,对应EPS为0.13/0.19/0.24元 [5] - 当前股价对应2024-2026年PE为12.3/8.3/6.5倍 [5]