报告公司投资评级 - 报告给予公司"买入"评级 [12] 报告的核心观点 - 公司2024年上半年实现营业收入5.25亿元,同比增长23.88%;归母净利润1.34亿元,同比增长12.35%;扣非归母净利润1.23亿元,同比增长3.13% [7] - 利润主要受到折旧摊销增加、研发投入增加、权益分成收入减少的影响 [8] - 自主研发技术成果转化持续高增,受托研发服务有所波动 [9] - CDMO加强对外服务,药学+临床+定制研发生产一体化服务持续推进 [10] 分业务总结 自主研发技术成果转化 - 2024H1实现收入2.90亿元,同比增长52.4% [9] - 截至24H1末,公司已经立项尚未转化的自主研发项目近300项,完成小试阶段196项,完成中试放大阶段40项,在验证生产阶段30项 [9] - 报告期内研发成果技术转化36个,适应症涵盖呼吸、消化、感染、肿瘤、精神神经、心血管等多类疾病领域 [9] 受托研发服务 - 临床前药学研究实现收入1.13亿元,同比下降9.1% [9] - 临床服务板块实现收入9259万元,同比增长32.2% [9] - 子公司赛默制药累计已完成落地验证520多个项目,申报注册303个项目,位居全国前列 [10] - 2024H1赛默制药对内对外合计取得定制研发生产服务实现营业收入6202.08万元,其中承接外部客户定制研发生产服务订单实现营业收入512.05万元,实现毛利率56.43% [10]