报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [6] 报告的核心观点 NBV 延续高增长 - 2024H1 公司实现 NBV 24.55 亿美元,同比增长 25% [10] - 新单保费同比增长 17%,新业务价值率同比提升 3.3个百分点 [10] - 代理人渠道和伙伴分销渠道的 NBV 分别同比增长 19%和 43% [10] 中国香港和中国内地是主要 NBV 贡献来源 - 中国香港和中国内地的 NBV 占总 NBV 的 63% [10] - 中国香港 NBV 同比增长 26%,中国内地 NBV 同比增长 36% [10] 盈利能力持续改善 - 2024H1 税后营运利润同比增长 7% [10] - 2024-2026年保险收益和归母净利润预计分别同比增长 5-6%和 9-34% [11] 财务数据总结 收入和利润 - 2024-2026年保险收益预计分别为 18,447/19,462/20,600百万美元,同比增长 5.3%/5.5%/5.9% [11] - 2024-2026年归母净利润预计分别为 5,037/5,484/6,109百万美元,同比增长 33.8%/8.9%/11.4% [11] 内含价值 - 截至2024H1,公司内含价值为 682.47 亿美元,较年初增长 3% [10] - 2024-2026年内含价值预计分别为 69,470/70,860/72,277百万美元,同比增长 3%/2%/2% [11]