报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [4] 报告的核心观点 - 2024年单二季度公司收入同比增长9.82%,环比增长50.91%,主要是由于家用呼吸机业务客户库存见底,恢复正常增长 [2] - 单Q2归母净利润同比下滑16.13%,环比增长91.49%,主要是由于去年同期汇兑收益较高影响 [2] - 海外工厂顺利推进,马来子公司2024年上半年收入为1.46亿元,净利率为29% [2] - 新客户持续落地,第二增长曲线逐步兑现,在给药系统、血糖管理领域取得突破性进展 [2] - 预计2024-2026年收入分别为16.32、20.07和24.89亿元,归母净利润分别为3.90、4.87和6.12亿元 [2] 报告分类总结 财务数据 - 2024年上半年收入7.06亿元,同比下滑6.33% [2] - 2024年上半年归母净利润1.69亿元,同比下滑29.78% [2] - 预计2024-2026年收入和利润均保持较快增长 [2] 业务情况 - 家用呼吸机组件收入同比减少11.89%,家用及消费电子组件收入同比增长36.60%,人工耳蜗收入同比增长12.08% [2] - 海外工厂顺利推进,马来子公司业绩良好 [2] - 新客户持续落地,第二增长曲线逐步兑现 [2] 投资评级 - 维持"买入"评级,给予公司较高的估值水平 [4]