报告公司投资评级 - 报告公司投资评级为"买入"(维持) [1] 报告的核心观点 - 2024年上半年公司实现营业收入32.25亿元,同比增长32.14%;实现归属于上市公司股东的净利润1.92亿元,同比增长101.71% [3][4] - 公司业绩增长主要得益于业务规模增长、市场签单完成率高、客户结构持续优化 [5] - 2024Q2公司实现营收17.61亿元,同比增长41.27%,环比增长20.24%;实现归母净利润1.24亿元,同比增长61.45%,环比增长80.59% [4][11][12] - 公司近年来持续推进中高端和国际化战略,在越南和柬埔寨投资建厂,看好项目投产后利润增厚 [13][14][15] - 预计公司2024-2026年营业收入分别为78.40、105.40、110.40亿元,归母净利润分别为5.16、7.74、8.57亿元,维持"买入"评级 [16][67] 分产品经营数据 - 2024H1,公司橡胶装备系统产品实现营业收入21.87亿元,同比增长32.63%,毛利率26.28%;橡胶新材料产品实现营业收入10.26亿元,同比增长31.32%,毛利率15.47% [6] - 公司重要参控股公司2024H1净利润实现同比大幅增长,如软控机电实现净利润1.17亿元,同比增长201.81% [9] 财务数据 - 2024H1公司销售/管理/研发/财务费用率分别为2.52%/7.47%/5.59%/0.64%,同比变动分别为+0.05/-0.97/-0.41/-1.08个百分点 [10] - 2024H1公司经营活动产生的现金流量净额为2.57亿元,同比增加20.65% [10] - 2024Q2公司期间费用分别为0.44/1.23/0.93/0.18亿元,同比增加0.14/0.20/0.18/0.01亿元,环比增加0.08/0.05/0.05/0.16亿元 [12]