报告公司投资评级 - 维持"推荐"评级 [5] 报告的核心观点 创新产品收入增长强劲 - 2024年上半年公司创新药收入达66.12亿元（含税），实现了同比33%的快速增长 [3] - 瑞维鲁胺、达尔西利、恒格列净等进入医保后入院速度加快，实现快速放量 [3] - 阿得贝利单抗虽尚未纳入国家医保目录，但其显著提高患者总生存期，多地普惠性惠民保已将其纳入特药报销目录，收入贡献进一步扩大 [3] - 海曲泊帕凭借"快速升板，安全高效"的品牌定位及口服给药优势，获得多项临床指南推荐，不断提升产品影响力，销售收入持续稳定增长 [3] - 卡瑞利珠单抗、吡咯替尼及阿帕替尼等上市较早的创新药，随着新适应症的不断获批及上市后研究积累的详实循证医学证据，上半年也有一定的销售增量贡献 [3] 国际化进程稳步推进 - 公司将具有自主知识产权的GLP-1类创新药HRS-7535、HRS9531、HRS-4729在除大中华区以外的全球范围内开发、生产和商业化的独家权利有偿许可给美国Hercules公司 [4] - 公司上半年收到Merck 1.6亿欧元对外许可首付款确认为收入，主要涉及产品为1类新药HRS-1167片（PARP抑制剂）和注射用SHR-A1904（CLDN18.2 ADC）项目 [4] 财务数据总结 营收情况 - 2024年上半年公司实现营业收入136.01亿元，同比增长21.78% [2] - 单Q2实现营业收入76.03亿元，同比增长33.95% [2] 利润情况 - 2024年上半年公司归母净利润34.32亿元，同比增长48.67% [2] - 2024年上半年公司扣非归母净利润34.90亿元，同比增长55.58% [2] - 单Q2归母净利润20.63亿元，同比增长92.94% [2] - 单Q2扣非归母净利润20.50亿元，同比增长100.32% [2] 未来业绩预测 - 预计公司2024-2026年归母净利润为68.59/79.21/93.91亿元，同比增长59.41%/15.49%/18.56% [5] - 预计2024-2026年EPS分别为1.08/1.24/1.47元 [5]