报告公司投资评级 - 公司首次覆盖,给予"买入"评级 [5] 报告的核心观点 公司业绩稳健增长 - 2024年上半年,公司实现营收34.7亿元,同比+3.6%;实现归母净利润2.4亿元,同比+8.2% [1] - 2024年上半年,公司叉车板块收入18.2亿元,同比+5.5%;智能物流系统板块收入16.5亿元,同比+1.3% [2] - 公司期间费用率为13.2%,同比-1.1pp;净利率为6.8%,同比+0.2pp [3] 聚焦海外市场,坚持大车战略 - 2024年上半年,中国叉车总销量达到66.2万台,同比增长13.1%,其中出口销量同比增长19.6% [4] - 公司成立"大车战略"切入大型叉车市场,未来成长动能充沛 [4] 盈利预测与估值 - 预计公司2024-2026年营业收入分别为75.3、84.5和94.5亿元,同比+8%、+12%和+12% [5] - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为5.2、6.2和7.2亿元,同比+14%、+18%和+17% [5] - 2024/8/21股价14.97元对应PE为7、6和5倍 [5]