证券研究报告 城发环境 (000885 CH) 固废运营增长，高速公路/工程承压 华泰研究 中报点评 投资评级(维持): 买入 目标价(人民币): 16.48 2024 年 8 月 22 日│中国内地 废物管理 目标价 16.48 元，维持"买入"评级 城发环境发布半年报，2024 年 H1 实现营收 28.91 亿元（yoy-10.66%）， 归母净利 4.90 亿元（yoy-17.44%），扣非净利 4.84 亿元（yoy-17.45%）。 其中 Q2 实现营收 15.34 亿元（yoy-10.59%，qoq+13.02%），归母净利 2.67 亿元（yoy-6.86%，qoq+19.87%）。下调环保工程收入预测，我们预计公 司 2024-2026 年归母净利 10.79/11.73/12.78 亿元（前值 11.72/12.30/13.29 亿元），其中 2024 年环保业务/高速公路归母净利 5.52/5.27 亿元，可比公 司 24 年 Wind 一致预期 PE 均值为 10.0/11.7 倍，考虑河南省外和海外环保 业务拓展存在不确定性，给予环保业务/高速公路 24 年 8.0/11.7 倍 P ...