证券研究报告 北方导航 (600435 CH) 短期业绩承压，长期发展潜力足 投资评级(维持): 买入 目标价(人民币): 9.80 华泰研究 中报点评 2024 年 8 月 22 日│中国内地 其他军工 24H1 归母净利润同比下滑 150.49%，维持"买入"评级 北方导航发布半年报，2024 年 H1 实现营收 2.93 亿元（yoy-82.98%），归 母 净 利 -7421.68 万元（ yoy-150.49% ）， 扣 非 净 利 -8610.79 万 元 （ yoy-160.44% ）。 我 们 预 计 公 司 2024-2026 年 归 母 净 利 润 分 别 为 2.14/3.08/4.01 亿元（前值为 2.96/3.83/4.68 亿元），下调原因为军工行业受 多种因素影响，需求较弱，公司收到订单较少。可比公司 24 年 Wind 一致 预期 PE 均值为 70 倍，给予公司 24 年 70 倍 PE，目标价 9.80 元（前值 12 元），维持"买入"评级。 行业影响导致收入利润同比下滑，单季度业绩改善明显 上半年由于母公司受总体单位合同签订进度影响，相关产品既定需求未如期 签订合同， ...