报告公司投资评级 公司维持"推荐"评级。[14] 报告的核心观点 1) 公司上半年业绩实现稳健增长。收入端,公司2024年上半年实现营业收入24.13亿元,同比增长11.09%。利润端,公司2024年上半年实现归母净利润7.21亿元,同比增长20.38%。[6][7] 2) 公司上半年毛利率仍维持在高位,期间费用率进一步下降,研发投入力度加大。公司2024年上半年毛利率为84.92%,期间费用率为60.15%,研发投入金额为8.08亿元,占营业收入的33.47%。[8] 3) WPS AI持续升级,全面赋能公司成长。公司WPS AI在个人版和企业版方面均取得进展,为公司未来发展带来较大想象空间。[10][13] 4) 公司国内个人办公服务订阅业务和国内机构订阅及服务业务保持增长。2024年上半年,公司国内个人办公服务订阅业务收入15.30亿元,同比增长22.17%;国内机构订阅及服务业务收入4.43亿元,同比增长5.95%。[10][13] 5) 公司盈利预测调整。预计公司2024-2026年归母净利润将分别为16.50亿元、21.62亿元、28.90亿元,EPS分别为3.57元、4.67元和6.25元。[14] 财务数据总结 1) 营业收入:公司2024年上半年实现营业收入24.13亿元,同比增长11.09%。预计2024-2026年营业收入将分别为55.30亿元、71.34亿元和93.50亿元,同比增长21.4%、29.0%和31.1%。[6][11] 2) 净利润:公司2024年上半年实现归母净利润7.21亿元,同比增长20.38%。预计2024-2026年归母净利润将分别为16.50亿元、21.62亿元和28.90亿元,同比增长25.2%、31.0%和33.7%。[6][17] 3) 毛利率:公司2024年上半年毛利率为84.92%,预计2024-2026年毛利率将维持在85.8%左右的高位。[8][18] 4) 研发投入:公司2024年上半年研发投入8.08亿元,占营业收入的33.47%,保持在较高水平。[8] 5) 现金流:公司经营活动现金流较为充沛,预计2024-2026年经营活动现金流将分别为20.54亿元、26.55亿元和33.95亿元。[19]