报告投资评级 - 公司维持"买入"评级 [6] 报告核心观点 - 2024年半年报显示公司收入和利润增长符合预期 [10] - 公司在省内市场表现稳健，省外市场推进营销转型 [10] - 公司毛利率有所提升，但管理费用上升拖累净利率 [10] - 预计公司未来三年收入和利润将保持较高增速 [4] 分产品和区域分析 - 300元以上、100-300元和100元以下三大价格带白酒产品均实现增长，其中100元以下价格带增长较快 [10] - 公司省内市场增速高于省外市场 [10] - 公司在省内通过费用投放与精细化执行维持较高竞争力，省外继续推进营销转型 [10]