报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [8] 报告的核心观点 - 线下渠道保持稳健增长,盈利水平持续提升 [2] - 线上渠道持续调整,新品终端动销积极 [3] - 成本压力缓解拉高毛利率,规模效应下盈利能力提升 [4] 公司投资价值分析 - 公司产品策略明晰,多渠道拓展顺利 [8] - 预测2024-2026年EPS分别为0.68/0.85/1.04元,当前股价对应P/E分别为16/12/10倍 [5][6] - 公司盈利能力持续提升,ROE预计将达到20.67%/23.22%/25.31% [15][16]