报告公司投资评级 - 报告给予公司"买入"评级 [7] 报告的核心观点 - 公司2024年上半年业绩增速亮眼,营业收入同比增长21.78%,归母净利润同比增长48.67%,扣非归母净利润同比增长55.58% [4] - 公司持续加大创新力度,2024H1研发投入38.60亿元,研发费用率为22.34%,创新药收入达66.12亿元,同比增长33% [4] - 公司积极寻求与全球领先医药企业的合作机会,拓展国际市场,多个创新药物获得国际临床试验资格和FDA快速通道资格 [4] - 公司已建立成熟的化药、单/双抗体药物、ADC药物等多个创新平台,有13个自主研发的创新分子进入临床阶段,未来有望不断产出具有创新竞争力的产品 [4] 财务数据总结 - 公司2024-2026年归母净利润预计分别为55.93亿元、67.04亿元、79.75亿元,EPS分别为0.88元、1.05元和1.25元 [5] - 公司2024-2026年营业收入预计分别为268.29亿元、316.35亿元、372.94亿元,增长率分别为17.6%、17.9%、17.9% [5] - 公司2024-2026年EBITDA预计分别为60.69亿元、73.95亿元、86.94亿元,增长率分别为26.9%、24.0%、20.1% [10] - 公司2024-2026年市盈率预计分别为48.3倍、40.3倍、33.8倍,市净率预计分别为6.1倍、5.5倍、4.9倍 [5]