报告公司投资评级 - 报告给出"买入"评级 [1] 报告的核心观点 - 2024年上半年公司营业收入为3.82亿元(-48.79%)，归属于上市公司股东的净利润为9238万元(-62.08%)，扣非归母净利润为6650万元(-69.08%) [3] - 去库存影响了公司境外业务表现,但耗材业务保持较快增长,预计随着去库存周期临近尾声,美国市场有望逐步企稳 [4] - 产能扩充稳步推进,二线品种保持较快增长,与React Health签订5年独家经销协议有助于美国市场销售的恢复,预计下半年公司海外业务将迎来边际改善 [5] - 预计2024年至2026年公司营业收入分别为9.73亿元、11.57亿元和13.71亿元,同比增速分别为-13.3%、18.9%和18.5%;归母净利润分别为2.47亿元、3.14亿元和3.89亿元,同比增速分别为-17.0%、27.4%和23.7% [6] 财务数据总结 - 2024年上半年营业收入为3.82亿元(-48.79%),归属于上市公司股东的净利润为9238万元(-62.08%),扣非归母净利润为6650万元(-69.08%) [3] - 预计2024年至2026年营业收入分别为9.73亿元、11.57亿元和13.71亿元,同比增速分别为-13.3%、18.9%和18.5% [6] - 预计2024年至2026年归母净利润分别为2.47亿元、3.14亿元和3.89亿元,同比增速分别为-17.0%、27.4%和23.7% [6] 估值分析 - 以8月21日收盘价计算,2024年至2026年对应PE分别为23.1倍、18.1倍和14.6倍 [6] 风险提示 - 未提及 [7]