报告公司投资评级 - 公司投资评级为"优于大市"(维持) [5] 报告的核心观点 - 上半年公司收入增长10%,在羊绒业务折旧增加等不利因素影响下,仍然实现毛利率逆势提升,体现出毛精纺主业盈利韧性 [1][2] - 净利率主要受汇兑损失影响有所波动 [1] - 展望下半年及明年,公司毛精纺业务订单饱满,随着海内外产能陆续释放,后续增长有望提速 [26] - 公司凭借优秀的综合竞争力积极布局海外产能扩张,开拓新品类和客户,中长期成长空间广阔 [26] 财务数据总结 - 2024-2026年公司预计归母净利润分别为4.5/5.1/5.8亿元,同比增长10.4%/15.2%/12.2% [27] - 2024年公司预计PE为11.1x,EV/EBITDA为9.8x [27] - 公司2022-2026年营业收入、净利润、毛利率、EBIT利润率等主要财务指标均保持稳健增长 [27][31]