报告公司投资评级 公司维持"买入"评级。[4] 报告的核心观点 1. 公司主营业务盈利能力持续增强。2024年上半年,公司实现营业收入270.79亿元,同比增长0.24%;实现归母净利润6.37亿元,同比增长33.91%。[6] 2. 公司安全业务毛利率水平稳健修复。2024H1汽车安全、汽车电子毛利率分别为13.94%/19.37%,同比变动+3.29pct/-0.50pct。[7] 3. 公司持续推进降本增效,整体期间费用率同比变动-0.29pct,费用管控能力增强。[7] 4. 公司在智能驾驶、车路协同、智能座舱等领域持续布局,新获订单能力强劲,报告期内新获504亿元全生命周期订单,同比增长19.4%。[8] 财务数据总结 1. 2024年预计公司实现营业收入602.12亿元,同比增长8.0%;实现归母净利润14.55亿元,同比增长34.3%。[12] 2. 2024-2026年公司预计EPS分别为1.03/1.38/1.68元/股,对应当前股价的PE分别为13.5/10.2/8.3倍。[6] 3. 2024-2026年公司预计毛利率分别为15.5%/15.9%/16.1%,净利率分别为2.5%/3.1%/3.4%。[12]