报告公司投资评级 - 报告维持"持有"评级 [11] 报告的核心观点 - 公司 1H2024 实现营业收入 393.77 亿元,同比增长 0.26%;归属于母公司股东的净利润 71.09 亿元,同比增长 2.16% [6] - 上半年电力收入同比下降 1.78%,但由于建安业务有所修复,同比增长 6.65%,综合作用下公司总营收实现 0.26%的小幅增长 [7] - 受益于公司研发&财务费用同比减少 8.17 亿元,投资净收益&信用减值损失同比增加 3.06 亿元,1H2024 归母净利润同比增长 2.16%,业绩实现稳健增长 [7] - 公司管理在运核电机组累计上网电量同比增长 0.09%,其中子公司同比下降 0.19%,联营企业同比增长 1.03%,5 月底防城港 4 号机组投入商业运营,贡献电量增量 [8] - 公司新增获批 6 台核电机组,共计 16 台核准&在建核电机组,支撑公司未来业绩稳步向上 [9] 财务数据总结 - 预计 2024-2026 年公司营收分别为 889.65、935.17 和 998.30 亿元,归母净利润分别为 121.50、123.98 和 131.89 亿元,对应 PE 分别为 19.6/19.2/18.1 倍 [11] - 公司资产负债率 2023-2026 年分别为 60.2%、59.5%、58.8%和 58.1%,保持在合理水平 [24] - 公司 2023-2026 年 ROE 分别为 6.5%、6.9%、6.5%和 6.5%,保持在较高水平 [24]