业绩、订单强劲增长，产能释放下盈利能力显著改善 2024 年 08 月 22 日 ➢ 事件：2024 年 8 月 20 日，药明合联发布 2024 年半年报，公司上半年实现 营业收入 16.65 亿元，同比增长 67.6%，毛利 5.35 亿元，同比增长 133.4%， 净利润4.88亿元，同比增长175.5%，经调整净利润5.34亿元，同比增长146.6%， 业绩表现超预期。 ➢ 新增项目增长强劲，多个潜在重磅项目陆续推进至 PPQ 阶段。上半年公司 新签 26 个综合项目，综合项目总数达到 167 个，同比增长 51.8%，其中后期临 床项目数增至 29 个，包括 9 个 PPQ 项目，有望在 2024 年及以后提交 BLA 进 入商业化生产阶段。24H1 公司 IND 前服务收入 6.54 亿元（+76.3%），IND 后 服务收入 10.11 亿元（62.5%），随着更多项目进入后期开发阶段以及全球临床 及商业化产能提升，IND 后服务占比将有所提升。从分子种类看，ADC 和 XDC 综合项目数量分别达到 152 个和 15 个，其中 ADC 项目收入为 15.63 亿元 （+66.6%），XDC 收 ...