报告公司投资评级 - 报告给予公司"买入"评级 [7] 报告核心观点 - 公司业绩低于预期,主要系材料毛利率下滑影响 [2] - 坩埚价格显著回落,净利率下降至42% [3] - 设备毛利率稳中略降,合同负债开始下降 [3] - 预计公司2024-2026年归母净利润为51.15/61.33/71.56亿元,给予公司2024年8倍PE,对应合理价值31.24元/股 [4] 财务数据总结 - 2024-2026年营业收入预计分别为21562/25578/28982百万元,增长率为19.9%/18.6%/13.3% [5] - 2024-2026年归母净利润预计分别为5115/6133/7156百万元,增长率为12.2%/19.9%/16.7% [5] - 2024-2026年EPS预计分别为3.91/4.68/5.46元/股 [5] - 2024-2026年ROE分别为26.3%/24.7%/23.0% [5] - 2024-2026年资产负债率分别为53.3%/47.4%/44.5% [16]